Spese operative (OPEX)

Definizione dei costi operativi

Le spese operative (OPEX) sono il costo sostenuto nel normale svolgimento dell'attività e non includono spese quali il costo delle merci vendute che sono direttamente correlate alla produzione del prodotto o alla fornitura del servizio. Sono facilmente reperibili nel conto economico insieme ad altri costi che vengono sottratti dal reddito operativo per determinare l'utile netto.

Di seguito sono riportate alcune delle spese operative comuni:

  • Spese generali e amministrative di vendita (SG&A) - Queste sono generalmente considerate "spese generali". La categoria SG&A include spese quali commissioni di vendita, pubblicità, materiale promozionale, affitto, utenze, telefono, ricerca e marketing.
  • Spese di gestione - Comprende anche costi come la gestione e il compenso del personale e varie altre spese che non appartengono a COGS. Questa categoria di costi è rilevata come costo operativo a conto economico in quanto non è praticamente possibile svolgere l'attività principale senza sostenere tali spese.
  • Costo della manodopera, spese generali di fabbrica, ecc. - Questa spesa può anche includere costi che sono indicati come COGS (costo della merce venduta) e la categoria comprende costo di inventario, spese di trasporto, costo del lavoro, spese generali di fabbrica, ecc.

Tuttavia, è da notare che ci sono poche altre spese che non sono incluse nel calcolo dell'OPEX in quanto è considerato non correlato alle operazioni principali di un'azienda. Questa categoria di spese include costi quali interessi passivi o altri costi di finanziamento, liquidazione una tantum, aggiustamenti contabili, tasse pagate, ecc.

Esempi

Prendiamo un esempio di conto economico di una società denominata XYZ Ltd per illustrare come l'OPEX viene dedotto dalle vendite nette nella determinazione dell'utile operativo e dell'utile netto. Tutti gli importi riportati nella tabella sottostante sono in milioni.

Per il calcolo dell'utile netto prima, calcoleremo i seguenti valori.

COGS

  • COGS = ($ 50 + $ 20) milioni
  • COGS = $ 70 milioni

Costi operativi

Formula spese operative = commissione di vendita + affitto + utenze + ammortamento

  •  = ($ 10 + $ 5 + $ 5 + $ 8) milioni
  • = $ 28 milioni

Reddito operativo

Ora, Reddito operativo = Vendite nette - COGS - Opex

  • Reddito operativo = ($ 125 - $ 70 - $ 28) milioni
  • Utile operativo = $ 27 milioni

Profitto netto

Infine, Utile netto = Utile operativo - Interessi passivi - Imposte pagate

  • Utile netto = ($ 27 - $ 6 - $ 2) milioni
  • Utile netto = $ 19 milioni

Rilevanza e usi di OPEX

È fondamentale comprendere il concetto di questa spesa in quanto è una componente cruciale nel calcolo dell'utile operativo, che viene poi utilizzato per calcolare l'utile netto, che è di nuovo un fattore critico nella valutazione della performance finanziaria di un'azienda. La regola del pollice afferma che abbassando l'OPEX di un'azienda, più redditizia è l'azienda.

Di seguito è riportata la formula per il calcolo dell'utile netto (come da prassi popolare),

Utile netto = Utile operativo - Imposte pagate - Interessi passivi

dove,

Utile operativo = Vendite nette - COGS - Opex

È da notare che diversi fattori possono influire su questa spesa, che include strategia di prezzo (non esaustiva), prezzo delle materie prime, costo del lavoro, ecc. Tuttavia, queste spese fanno parte delle decisioni quotidiane che un manager prende e come tale performance finanziaria basata su OPEX può essere considerata come una misura di flessibilità e competenza manageriale, soprattutto durante il difficile scenario economico.

Sebbene sia visto come una misura della performance finanziaria, è essenziale notare che varia a seconda dei settori, vale a dire che alcuni settori tendono ad avere costi operativi più elevati di altri. Di conseguenza, è più significativo confrontare questa spesa tra le aziende dello stesso settore, in modo tale che la designazione di spese "alte" o "basse" dovrebbe essere effettuata in quel contesto.

Un'altra cosa interessante del controllo è trovare il giusto equilibrio, che può essere difficile, ma una volta raggiunto, può produrre rendimenti significativi. Ci sono diversi esempi in cui l'azienda è riuscita a ridurre l'OPEX per ottenere un vantaggio competitivo, che alla fine si è tradotto in un aumento dei guadagni. Tuttavia, è da tenere presente che la riduzione di queste spese può anche comportare il compromesso dell'integrità del prodotto o della qualità delle operazioni, che possono portare al deterioramento della reputazione dell'azienda nel lungo periodo.

Altri termini importanti relativi a OPEX

Di seguito sono riportati alcuni dei termini relativi a questa spesa.

# 1 - Coefficiente di spesa operativa

È una misura che viene utilizzata per valutare quale parte del reddito viene consumata nello svolgimento del normale corso dell'attività. Viene calcolato dividendo l'OPEX dell'azienda per le entrate totali o le vendite nette, che viene quindi utilizzato per il confronto tra le aziende dello stesso settore. Matematicamente, è rappresentato come,

Rapporto costi operativi = OPEX / vendite nette

# 2 - Utile operativo

L'utile operativo è una misura della performance finanziaria di un'azienda e cattura l'ammontare del profitto generato dalla gestione dell'attività. Viene calcolato sottraendo OPEX, come stipendi, ammortamento e COGS, dalle vendite nette o dai ricavi. Il reddito operativo può anche essere calcolato dall'utile lordo di un'azienda sottraendo tutti gli OPEX. L'utile lordo è equivalente alle vendite nette meno i costi di vendita. Matematicamente, è rappresentato come,

Utile operativo = vendite nette - COGS - Opex

o

Utile operativo = Utile lordo - OPEX

Dove,

Utile lordo = Vendite nette - COGS