Accrescimento

Significato di accrescimento

Accrescimento significa principalmente crescita graduale o incrementale. Tuttavia, rispetto alla finanza, ha il seguente significato tecnico

• Mercati obbligazionari - L' accrescimento si riferisce alla variazione del prezzo di un'obbligazione acquistata a un prezzo scontato rispetto al valore nominale dell'obbligazione o alle plusvalenze che un obbligazionista riceve quando si acquista / vende un'obbligazione, il guadagno / perdita. In altri termini, può essere descritto come l'ammortamento dell'obbligazione. L'ammortamento è l'ammortamento di qualsiasi attività immateriale. Significa l'aumento o la diminuzione del prezzo dell'obbligazione durante una transazione, noto anche come ammortamento.
• Fusioni e acquisizioni - Nel contesto delle fusioni e acquisizioni , l'accrescimento è indicato come l'aumento degli utili della società post la transazione. Ad esempio, se la società ha un EPS di 1 $ e dopo aver acquisito l'EPS è salito a 1,30 $, l'acquisizione verrebbe considerata come un aumento del 30%. In termini contabili, la spesa di accrescimento è una spesa creata quando il valore attuale (PV) di uno strumento finanziario viene aggiornato. L'accrescimento nella finanza aziendale è il valore effettivo creato in una particolare transazione. L'operazione sarà sempre accrescitiva se il rapporto PE dell'acquirente è maggiore del rapporto PE del target incluso il premio di acquisizione.

Accrescimento nel mercato obbligazionario

• Nei mercati obbligazionari, all'aumentare del tasso di interesse, il valore delle obbligazioni vive diminuisce di valore poiché avrebbero promesso un tasso di interesse inferiore a quello prevalente. Ciò esaurisce la sua domanda e il valore diminuisce. Poiché tutte le obbligazioni matureranno solo al valore nominale, il guadagno dovuto all'acquisto scontato dell'obbligazione è un aumento.
• Compound Accreted Value (CAV) entra in gioco quando si tratta di obbligazioni zero coupon. Poiché queste obbligazioni non avranno pagamenti cedolari come obbligazioni tradizionali. Questo CAV è ottenuto sommando tutti gli interessi guadagnati fino a un determinato momento al prezzo originale dell'obbligazione.

Accrescimento nel mercato obbligazionario Esempio

Nel mercato obbligazionario, viene calcolato utilizzando la seguente formula:

Il valore negativo è la diluizione mentre il valore positivo determina l'accrescimento.

Quando un investitore acquista un'obbligazione a sconto, lo stesso sconto deve essere accumulato per tutta la vita dell'obbligazione fino alla sua scadenza. Ciò comprende l'adeguamento della base di costo (prezzo pagato) dell'obbligazione alla pari per ogni anno in cui l'obbligazione è detenuta. Questo, a sua volta, aumenta sia il costo che il reddito netto dichiarato dell'obbligazione.

Considera un investitore che ha acquistato un'obbligazione a 80 $ la cui scadenza è di 10 anni e il valore nominale è di 100 $. L'incremento dell'investitore, in questo caso, sarebbe (20/10 = 2) 2 $. Il suo reddito netto dichiarato sarebbe di 5 $ (interessi) + 2 $ (accrescimento) = 7 $.

Accrescimento in fusioni e acquisizioni

Accretive deal possono verificarsi se le attività vengono acquisite con uno sconto rispetto al loro valore di mercato precedente. In generale, gli investimenti di accrescimento si riferiscono a qualsiasi titolo acquistato con uno sconto.

L'accrescimento e la diluizione vengono utilizzati per testare l'impatto di un'acquisizione o fusione sull'utile per azione (EPS) dell'azienda acquirente. Aiuta l'impresa acquirente a studiare l'impatto della fusione sull'impresa in termini di conseguenze sulla redditività comprendenti tutti i fattori e le complessità. La sinergia della fusione può essere rappresentata facendo tale analisi.

• EPS post deal> EPS acquirente -> Accrescimento
• Diluizione EPS post-affare
• EPS post-affare = EPS acquirente -> Pareggio

Il Consensus EPS è quello che si ottiene dopo la fusione e viene utilizzato per determinarne l'accrescimento o la diluizione. Questa analisi è quindi utile per comprendere le conseguenze della fusione. Di solito, una fusione è preceduta da un'accurata due diligence dell'impresa target. In alcuni casi, l'impresa target condurrà anche la due diligence nell'impresa acquirente. Durante lo stesso periodo prima della finalizzazione della fusione, viene eseguita l'analisi di diluizione dell'accrescimento per studiarne le conseguenze.

Se la fusione si traduce in una diluizione, l'impresa acquirente ci penserà due volte prima di procedere con una fusione o altri mezzi per compensare la diminuzione dell'utile per azione complessiva in futuro.

Nel complesso è un fattore cruciale mentre un acquirente sta pianificando una fusione o in termini contabili mentre calcola l'importo dell'imposta. Aiuta anche a determinare la logica alla base della combinazione di due società, se la diluizione è troppo alta, probabilmente l'acquirente non andrà avanti con la transazione o se l'accrescimento è troppo alto, l'acquirente può fare un passo avanti o aumentare l'offerta per concludere l'affare e beneficiare della sinergia della fusione.