Costi di finanziamento

Definizione dei costi di finanziamento

I costi di finanziamento sono definiti come gli interessi e gli altri costi sostenuti dalla Società mentre prende in prestito fondi. Sono anche noti come "costi finanziari" o "costi di finanziamento". Una Società finanzia le proprie operazioni utilizzando due diverse fonti:

• Finanziamento azionario
• Finanziamento del debito

Nessuno dei finanziamenti è gratuito per la Società. Gli investitori in azioni richiedono guadagni in conto capitale e dividendi per i loro investimenti e i fornitori di debito cercano il pagamento degli interessi.

I costi finanziari, tuttavia, si riferiscono agli interessi e ad altre commissioni da corrispondere ai finanziatori del debito. Gli interessi passivi possono riguardare sia finanziamenti a breve termine che prestiti a lungo termine.

In termini più ampi, gli oneri finanziari includono i seguenti costi diversi dai costi per interessi:

• Ammortamento di sconti e premi in base ai finanziamenti della Società
• Ammortamento di altri costi sostenuti relativi a prestiti
• Differenze di cambio e commissioni quando i prestiti avvengono in valuta estera
• Oneri finanziari relativi alle locazioni finanziarie

Si consideri il conto economico di Colgate Palmolive

Di seguito notiamo che il costo di finanziamento di Colgate è stato di $ 143 milioni e $ 102 milioni nel 2018 e nel 2017, rispettivamente.

Fonte: - Colgate

Tipi di finanziamento del debito

Vediamo vari costi inclusi in diversi tipi di finanziamento del debito:

# 1 - Finanziamento a breve termine

Il finanziamento a breve termine include lo scoperto bancario. Uno scoperto bancario include una commissione di mantenimento annuale, più interessi sull'importo prelevato e commissioni sul mancato utilizzo dei fondi. Gli interessi passivi variano e aumentano se aumenta il rischio di insolvenza. Se viene utilizzata la struttura dei limiti non autorizzata, vengono addebitate tariffe e tariffe più elevate.

Le carte di credito aziendali vengono utilizzate per il finanziamento a breve termine. Includono tasse annuali e interessi se il pagamento non viene effettuato in tempo. Se il titolare della carta di credito paga le commissioni in tempo, non vengono addebitati interessi e sulla stessa verranno addebitate solo le spese di manutenzione.

I crediti commerciali sono molto comuni nelle imprese. Il credito commerciale implica la vendita di beni e servizi a credito. Sebbene il venditore non addebiti interessi o commissioni diretti, tendono a includere i costi del prestito nel costo dei beni venduti vendendo a un prezzo più alto. Le aziende di solito concedono uno sconto se il pagamento viene effettuato in anticipo e l'acquirente tende a perdere la struttura se acquistata a credito.

# 2 - Finanziamento a medio e lungo termine

Il costo primario del finanziamento a lungo e medio termine è interessato da addebitare e le commissioni sono solitamente prese dalla banca quando viene applicato il prestito. Sebbene la commissione per la richiesta di prestito sia la stessa, il tasso di interesse applicato varia in base al profilo di rischio. Può includere se il prestito è un prestito garantito o non garantito e il tipo di attività messe a garanzia in caso di prestito garantito.

Le aziende noleggiano molti macchinari per renderli un modello leggero per la loro attività. Il costo di assunzione / locazione include pagamenti mensili di locazione, che coprono il costo di ammortamento, i costi di manutenzione e altri costi di capitale. I tassi di leasing dipendono dal possesso, dal costo e dal tipo di bene locato. I beni che hanno un valore di rivendita più alto avranno tassi di locazione più bassi mentre i beni che hanno un valore di rivendita inferiore avranno un tasso di rivendita più alto.

Calcolo del costo di finanziamento con esempi

Di solito, i costi del prestito sono calcolati in termini di tasso annuo effettivo globale (TAEG). Di solito, i tassi di interesse per i costi finanziari non sono pubblicati dalle Società. Quindi gli investitori utilizzano la seguente formula per calcolare i costi di finanziamento:

Formula di interesse

Interesse = (Importo totale rimborsato - Importo totale preso in prestito) / Importo totale preso in prestito

Tuttavia, questo metodo sembra facile e semplice. Ha i suoi difetti in quanto non considera i tempi per pagare il prestito.

Consideriamo che una società ha preso un prestito di $ 10.000 e ha pagato $ 11.000 in 3 mesi.

Calcolo degli interessi

Il costo degli interessi utilizzando la formula sopra è del 10%.

Tuttavia, se lo stesso è annualizzato e composto, è del 46%.

Sebbene il calcolo dei costi finanziari sia un metodo per analizzare la Società, principalmente gli investitori sono interessati alla Società che può onorare il proprio debito. Quindi, sono interessati al rapporto di copertura degli interessi.

Rapporto di copertura degli interessi = guadagni prima di interessi e tasse / spese per interessi

Il tasso di copertura degli interessi per la Società può essere calcolato come

= 3607/143

Rapporto di copertura degli interessi = 25,22

Punti importanti sui costi di prestito

• I costi di finanziamento possono rappresentare un grande deflusso di cassa per alcune delle società ad alto indebitamento. Pertanto, investitori e analisti tengono sotto controllo le variazioni dei costi finanziari delle Società.
• La diminuzione dei costi di prestito indica che la società può generare liquidità e reddito sufficienti per onorare il proprio debito e pagare le rate tempestive.
• L'aumento dei costi finanziari significherebbe che la società ha adottato una linea di credito aggiuntiva e lo scopo di tale finanziamento dovrebbe essere analizzato.
• Le società ad alta leva finanziaria possono avere difficoltà a saldare il debito in tempo e, quindi, strutturare il proprio debito o convertirlo in capitale per i creditori.

Gli investitori analizzano qualsiasi variazione dei costi di finanziamento e cercano domande sui cambiamenti strutturali e operativi in ​​atto nella Società, che hanno portato a un cambiamento nei costi finanziari.

Conclusione

Qualsiasi tipo di finanziamento richiede alla Società di premiare i finanziatori. I detentori di azioni hanno bisogno di dividendi e plusvalenze, mentre i creditori richiedono commissioni e pagamenti di interessi. Comprende il pagamento degli interessi e le commissioni che la società paga ai creditori per l'assunzione di finanziamenti a breve o lungo termine.