Tasso di crescita dei dividendi

Cos'è il tasso di crescita dei dividendi?

Il tasso di crescita del dividendo è il tasso di crescita del dividendo rispetto all'anno precedente; se il dividendo del 2018 è di $ 2 per azione e il dividendo del 2019 è di $ 3 per azione, allora c'è un tasso di crescita del 50% nel dividendo.

Sebbene di solito sia calcolato su base annuale, può anche essere calcolato su base trimestrale o mensile, se necessario. Può essere calcolato (utilizzando la media aritmetica) sommando i tassi di crescita storici disponibili e poi dividendo il risultato per il numero di periodi corrispondenti.

Formula del tasso di crescita dei dividendi

Formula (utilizzando la media aritmetica) = (G 1 + G 2 + …… .. + G n ) / n

dove

  • G i = Crescita dei dividendi nell'anno i,
  • n = Numero di periodi

Può essere calcolato utilizzando il metodo del tasso di crescita composto utilizzando il dividendo iniziale e finale e il numero di periodi tra i dividendi.

Formula che utilizza la crescita composta) = (D n / D 0 ) 1 / n - 1

dove

  • D n = Dividendo finale
  • D 0 = Dividendo iniziale
  • n = Numero di periodi

Spiegazione

La formula utilizzando la media aritmetica può essere calcolata utilizzando i seguenti passaggi:

Passaggio 1: in primo luogo, raccogliere tutta la crescita storica dei dividendi dell'azienda e sommarli tutti. Sarà facilmente reperibile dal rapporto annuale dell'azienda. La crescita del dividendo periodico può essere calcolata dividendo il dividendo periodico corrente D i per l'ultimo dividendo periodico D i-1 e sottraendo uno dal risultato e quindi espresso in termini di percentuale. È indicato con G i .

G io = (D i / D i-1) - 1

Passaggio 2: Successivamente, determinare il numero di periodi per i quali sono stati raccolti i tassi di crescita storici ed è indicato con n.

Passaggio 3: Infine, la formula per il tasso di crescita dei dividendi può essere derivata dividendo la somma delle crescite storiche dei dividendi per il n. di periodi, come mostrato di seguito.

Tasso di crescita dei dividendi = (G 1 + G 2 + …… .. + G n ) / n

La formula che utilizza il calcolo del metodo composto può essere eseguita utilizzando i seguenti passaggi:

Passaggio 1: in primo luogo, determinare il dividendo iniziale dalla relazione annuale del passato e il dividendo finale dalla relazione annuale recente. Il dividendo iniziale e il dividendo finale sono indicati rispettivamente con D 0 e D n .

Passaggio 2: Successivamente, determinare il numero di periodi tra il periodo di dividendo iniziale e il periodo di dividendo recente, ed è indicato da n.

Passaggio 3: Infine, il calcolo della crescita del dividendo può essere derivato dividendo il dividendo finale per il dividendo iniziale e quindi elevando il risultato alla potenza di reciproco del n. di periodi e sottraendone uno, come mostrato di seguito.

Formula del tasso di crescita del dividendo = (D n / D 0 ) 1 / n - 1

Calcola il tasso di crescita dei dividendi

Prendiamo l'esempio della storia dei dividendi di Apple Inc. negli ultimi cinque esercizi finanziari a partire dal 2014.

Dato,

  • Dividendo finale, D 2018 = $ 2,72
  • Dividendo iniziale, D 2014 = $ 1,82
  • Numero di periodi, n = 2018 - 2014 = 4 anni

Determina la crescita del dividendo sulla base delle informazioni fornite utilizzando i seguenti metodi.

  • Media aritmetica formula
  • Metodo di crescita composto

Di seguito sono riportati i dati per il calcolo della crescita dei dividendi (utilizzando il metodo della media aritmetica e della crescita composta) di Apple Inc.

Come da domanda,

  • Crescita dei dividendi nel 2015, G 2015 = [($ 1,98 / $ 1,82) - 1] * 100% = 8,79%
  • Crescita dei dividendi nel 2016, G 2016 = [($ 2,18 / $ 1,98) - 1] * 100% = 10,10%
  • Crescita dei dividendi nel 2017, G 2017 = [($ 2,40 / $ 2,18) - 1] * 100% = 10,09%
  • Crescita dei dividendi nel 2018, G 2018 = [($ 2,72 / $ 2,40) - 1] * 100% = 13,33%

Ora no. di periodi, n = 2018-2014

= 4 anni

Pertanto, la crescita del dividendo annualizzato utilizzando il metodo della media aritmetica può essere calcolata come,

Tasso di crescita dei dividendi = (G 2015 + G 2016 + G 2017 + G 2018 ) / n

= (8,79% + 10,10% + 10,09% + 13,33%) / 4

Crescita dei dividendi = 10,58%

Pertanto, il calcolo del tasso di crescita del dividendo annualizzato utilizzando il metodo della crescita composta sarà

Formula del tasso di crescita dei dividendi = [(D 2018 / D 2014 ) 1 / n - 1] * 100%

= [($ 2,72 / $ 1,82) 1/4 - 1] * 100%

Crescita dei dividendi (crescita composta) = 10,57%

Dal caso della cronologia dei dividendi di Apple Inc., si può vedere che il tasso di crescita dei dividendi calcolato con uno dei due metodi fornisce approssimativamente gli stessi risultati.

Rilevanza e usi

Dal punto di vista di un investitore, è importante comprendere questo concetto per valutare i guadagni da un investimento in azioni. Ad esempio, una storia di forte crescita dei dividendi potrebbe indicare una probabile crescita futura dei dividendi, che è un segno di redditività a lungo termine per il titolo. Inoltre, un utente finanziario può utilizzare qualsiasi intervallo per il calcolo della crescita del dividendo. Questo concetto è essenziale anche perché viene utilizzato principalmente nel modello di sconto sui dividendi, che trova ampia applicazione nella determinazione del prezzo dei titoli.

Puoi scaricare questo modello Excel qui - Modello Excel della formula del tasso di crescita dei dividendi