Liquidità netta

Denaro netto significato

Net Cash rappresenta la posizione di liquidità di un'azienda ed è calcolato deducendo le passività correnti dal saldo di cassa riportato sul bilancio della società alla fine di un determinato periodo e viene esaminato da analisti e investitori per comprendere la posizione finanziaria e di liquidità di l'azienda.

È diverso dal flusso di cassa netto, che è calcolato come il denaro guadagnato dalla società in un determinato periodo dopo aver pagato tutte le sue quote operative, finanziarie e in conto capitale, compresi i dividendi agli azionisti.

Formula di cassa netta

Come affermato in precedenza, calcoliamo la liquidità netta deducendo le passività correnti dal saldo di cassa (disponibilità liquide e mezzi equivalenti) alla fine del periodo. Il saldo di cassa qui include contanti, attività liquide (attività che possiamo convertire rapidamente in contanti). Le passività correnti sono calcolate sommando tutte le passività finanziarie e non finanziarie.

La formula della liquidità netta è la seguente,

Dove

• Saldo di cassa = Liquidità + Liquidità

Esempi di liquidità netta

Di seguito sono riportati gli esempi di questo concetto per comprenderlo in modo migliore.

Puoi scaricare questo modello Excel Net Cash qui - Modello Excel Net Cash

Esempio n. 1: Apple.Inc

Di seguito è riportata un'istantanea del bilancio di Apple Inc. che mostra diverse componenti di liquidità, che possono essere sommate per arrivare a un saldo di cassa di $ 205,89 miliardi e un totale di passività correnti di $ 105,7 miliardi. Con questi dati, possiamo arrivare a una liquidità netta di Apple di $ 100 miliardi. Vedere l'illustrazione di seguito per i dettagli.

Soluzione

Liquidità totale e mezzi equivalenti

• = 48,844 + 51,713 + 105,341
• = 205,898

Calcolo della liquidità netta

• = 205,898 - 105,718
• = 100,18

Fonte: -   Apple.Inc

Esempio # 2 - Alphabet.Inc

Di seguito è riportata un'istantanea del bilancio di Alphabet Inc. - Google che mostra diverse componenti di liquidità, che possono essere sommate per arrivare al saldo di cassa di $ 121,177 miliardi e alle passività correnti totali di $ 39,224 miliardi. Con questi dati, possiamo arrivare ad Alphabet Inc., una liquidità netta di Google di 81,953 miliardi di dollari. Vedere l'illustrazione di seguito per i dettagli.

Soluzione

Liquidità totale e mezzi equivalenti

• = 16,032 + 105,145
• = 121,177

Calcolo della liquidità netta

• = 121,177-39,224
• = 81,953

Fonte: -  Alphabet Inc.

Effetti della liquidità netta

La liquidità positiva è sicuramente un'indicazione positiva di qualsiasi attività commerciale. Significa essenzialmente che l'azienda non avrà difficoltà a sopravvivere se paga immediatamente tutte le sue passività correnti. Sebbene tali situazioni non arrivino, analizzarle rappresenta un grande stress test per l'azienda in esame. Le società con una posizione di liquidità netta elevata offrono inoltre comfort agli investitori attuali e potenziali.

La condizione di liquidità dell'azienda è essenziale perché le imprese devono essere in grado di onorare le proprie passività, che scadono nel prossimo futuro. Inoltre, le aziende affrontano sempre incertezze e eventi sfortunati, all'interno o all'esterno del controllo dell'azienda, possono sconvolgere l'intera situazione di liquidità dell'azienda. Per garantire che la società disponga di attività liquide sufficienti per sopravvivere a tali eventi, è essenziale un test di liquidità, che può essere eseguito in un modo utilizzando la posizione di cassa netta.

Liquidità netta vs. liquidità lorda

La liquidità lorda è il saldo di cassa della società che otteniamo aggiungendo liquidità e investimenti negoziabili senza alcuna detrazione dalla responsabilità. Potrebbero esserci anche altre definizioni di liquidità lorda; in cui implica i proventi lordi in contanti dalla transazione prima di dedurre eventuali commissioni, commissioni e spese.

Mentre indica una posizione di liquidità raffinata e più rigorosa della società, la liquidità lorda ci dice la posizione di liquidità assoluta senza considerare i pagamenti immediati delle passività.

Liquidità netta vs. debito netto

Un'altra forma di liquidità netta è la liquidità dell'azienda più gli investimenti negoziabili meno il debito totale (prestiti a breve termine più prestiti a lungo termine) dell'azienda. Questo numero, se positivo, ci dice che la società è in buona salute finanziaria in quanto potrà onorare i suoi prestiti se scaduti immediatamente. Tuttavia, se questa cifra è negativa, significa che la società non dispone di liquidità sufficiente per onorare immediatamente tutti i suoi prestiti.

L'azienda può essere definita senza debiti se ha una posizione di cassa netta definita in questo modo. Una società priva di debiti o ricca di liquidità sarà considerata più favorevolmente da analisti e investitori rispetto a una società che ha un debito netto.

Limitazioni

• A volte potrebbe non essere così semplice come sembra, poiché i saldi di cassa o le passività correnti potrebbero essere distorti a causa di eventi una tantum. Tali circostanze richiedono un esame accurato e le cifre potrebbero richiedere un aggiustamento per arrivare a un chiaro saldo di cassa e passività correnti.
• Alcune aziende con attività decenti potrebbero ancora avere una liquidità netta negativa. Non pone un punto interrogativo sulla loro posizione di liquidità ma gli osservatori possono comunque vederli negativamente.

Conclusione

La liquidità è essenziale per qualsiasi attività commerciale, e se il denaro reale restituisce la liquidità, ciò rende il business super forte. Una posizione di liquidità più debole mette a rischio l'attività dell'azienda in situazioni critiche. Ad esempio, nella crisi finanziaria del 2008, molte banche di investimento sono state caricate di leva finanziaria alla gola. È bastata una piccola svalutazione del valore dei beni per metterli fuori mercato. Se fossero stati cauti nel mantenere una liquidità sufficiente, avrebbero fatto affari in modo diverso.

Ci fornisce un'indicazione iniziale di quanto sia sfruttata la società. Se un'azienda non supera il test di liquidità netta (dopo aver considerato circostanze straordinarie), la società viene considerata meno positivamente di un'azienda che ha una posizione di liquidità positiva. Se queste società svolgono la stessa attività, esiste una forte possibilità che gli investitori preferiscano la società con liquidità netta rispetto a una società con liquidità negativa.

È solo uno dei fattori utilizzati per analizzare la posizione di liquidità di un'azienda. Tuttavia, qualunque sia il parametro che si utilizza, il contante costituisce parte integrante dell'equazione generale perché non importa quanti profitti l'azienda stia registrando, se i profitti non si convertono in contanti, l'attività potrebbe non valere la pena investire. Dovrebbe anche essere considerato insieme ad altri parametri come il rapporto attuale, i giorni di capitale circolante, ecc. Per determinare la situazione di liquidità dell'azienda.