Definizione del rapporto di copertura
Il rapporto di copertura è definito come il valore comparativo della copertura della posizione aperta con la dimensione complessiva della posizione stessa. Inoltre, può essere il valore comparativo dei contratti futures acquistati o venduti con un valore di merce in contanti che viene coperto. I contratti future sono un veicolo di investimento che consente all'investitore di bloccare i prezzi dell'attività fisica in esame in un momento futuro.
Formula del rapporto di copertura
Di seguito è riportata la formula del rapporto di copertura:
Rapporto di copertura = valore della posizione di copertura / valore dell'esposizione totale
Dove,
- Valore della posizione coperta = dollari totali investiti dall'investitore nella posizione coperta
- Valore dell'esposizione totale = dollari totali investiti dall'investitore nell'attività sottostante.
Il rapporto di copertura è espresso come decimale o frazione e utilizzato per quantificare l'ammontare dell'esposizione al rischio che viene assunta da una persona rimanendo attiva in un'operazione o in un investimento. Con l'aiuto di questo rapporto, un investitore può avere una comprensione della propria esposizione al momento di stabilire una posizione. Il rapporto di 0 significa che la posizione non è affatto coperta e d'altra parte la razione di 1 o 100% mostra che la posizione della persona è completamente coperta.
Quando il rapporto di copertura dell'investitore si avvicina a 1,0, mostra che la sua esposizione rispetto all'attività sottostante diminuisce e quando il rapporto di copertura dell'investitore si avvicina a zero, la posizione sarà una posizione non coperta.
Esempio di rapporto di copertura
Il signor X è residente negli Stati Uniti e lavora solo lì. Ha l'importo in eccedenza e vuole investire lo stesso al di fuori degli Stati Uniti poiché sta già avendo una buona quantità di investimenti nel suo paese d'origine. Per il nuovo investimento, ha condotto alcuni studi sui diversi mercati esteri e dopo aver studiato ha scoperto che l'economia del paese India sta crescendo attualmente a un ritmo più veloce che è anche più di quello degli Stati Uniti.
Quindi, il signor X decide di partecipare al mercato indiano, che sta avendo una crescita superiore a quella interna, costruendo un portafoglio di azioni aventi le società indiane in quell'ammontare di $ 100.000. Ma a causa di questo investimento in un paese straniero, il rischio di cambio sorgerà in quanto vi è un rischio di valuta coinvolto ogni volta che viene effettuato un investimento in società non nazionali. Quindi c'è una preoccupazione dell'investitore per la svalutazione delle rupie rispetto al dollaro USA.
Ora, per il rischio di cambio, l'investitore decide di coprire $ 50.000 della sua posizione azionaria. Calcola il rapporto di copertura.
Qui,
- Valore della posizione di copertura = $ 50.000
- Valore dell'esposizione totale = $ 100.000
Quindi il calcolo è il seguente:
- = $ 50.000 / $ 100.000
- = 0,5
Pertanto il rapporto di copertura è 0,5
Vantaggi
Ci sono molti diversi vantaggi di questo rapporto che offre l'opportunità per gli investitori. Alcuni dei vantaggi del rapporto di copertura sono i seguenti:
- Le parti coinvolte nelle pratiche di copertura aggressiva utilizzano il rapporto di copertura come linea guida ai fini della stima e dell'ottimizzazione della performance dell'attività.
- L'hedge ratio è di facile calcolo e valutazione in quanto prevede l'utilizzo dei due parametri che sono il Valore della Posizione di Copertura e il valore dell'Esposizione Totale
- Con l'aiuto del rapporto di copertura, un investitore può avere una comprensione della propria esposizione al momento di stabilire una posizione.
Inconvenienti / svantaggi
Oltre ai vantaggi, ci sono diverse limitazioni e svantaggi che includono quanto segue:
- A volte ci sono situazioni in cui i futures non sono presenti nella valuta in cui l'hedger ha l'esposizione. Questo porta alla discrepanza di valuta.
- Il rapporto di copertura calcolato dovrebbe essere prossimo all'unità per ottenere la copertura perfetta, se calcolato nella stessa valuta. In altre parole, una copertura perfetta in un contratto futures è la stessa dell'esposizione valutaria sottostante. Tuttavia, nella pratica reale, ottenere una copertura perfetta è piuttosto difficile.
Punti importanti
- Viene utilizzato dagli investitori per confrontare l'ammontare della posizione oggetto di copertura rispetto all'intera posizione dell'investitore.
- Il rapporto di 0 significa che la posizione non è affatto coperta e d'altra parte la razione di 1 o 100% mostra che la posizione della persona è completamente coperta. Quando il rapporto di copertura dell'investitore si avvicina a 1,0, mostra che la sua esposizione rispetto alle variazioni del valore dell'asset sottostante scende e quando si avvicina a zero, la posizione sarà una posizione non coperta.
- Il rapporto di copertura è una posizione coperta divisa per la posizione totale.
Conclusione
Hedge Ratio è la formula matematica che confronta il valore della quota di posizione coperta con il valore dell'intera posizione. Aiuta l'investitore a comprendere la propria esposizione al momento di stabilire una posizione. Ad esempio, se il rapporto di copertura calcolato da un investitore arriva a 0,60, allora mostra che il 60% dell'investimento dell'investitore è protetto dal rischio, mentre il restante 40% (100% - 60%) è ancora esposto a il rischio.
Viene utilizzato per identificare e minimizzare il rischio presente nel contratto. Le parti coinvolte nelle pratiche di copertura aggressiva utilizzano il rapporto di copertura come linea guida ai fini della stima e dell'ottimizzazione della performance dell'attività.
