Formula beta

Calcolo della formula beta

Il beta è una misura della volatilità del titolo rispetto al mercato azionario generale. Possiamo calcolare il beta usando tre formule:

  1. Metodo covarianza / varianza
  2. Per metodo di pendenza in Excel
  3. Metodo di correlazione

Le prime 3 formule per calcolare la beta

Discutiamo in dettaglio ciascuna delle formule beta -

# 1- Metodo covarianza / varianza

Formula beta = Covarianza (Ri, Rm) / Varianza (Rm)

Covarianza (Ri, Rm) = Σ (R i, n - R i, avg) * (R m, n - R m, avg) / (n-1)

Varianza (Rm) = Σ (R m, n - R m, avg) ^ 2 / n

Per calcolare la covarianza, dobbiamo conoscere il rendimento del titolo e anche il rendimento del mercato, che viene preso come valore di riferimento. Dobbiamo anche conoscere la varianza del rendimento di mercato.

# 2 - Con il metodo Slope in Excel

Possiamo anche calcolare Beta utilizzando la funzione pendenza in Excel. La funzione PENDENZA di Microsoft Excel restituisce la pendenza di una linea di regressione in base ai punti dati, che sono identificati dalla variazione% nel NASDAQ e dalla variazione% dell'azienda, che stiamo calcolando.

La variazione% è calcolata come di seguito:

Return = Prezzo dell'azione di chiusura - Prezzo dell'azione di apertura / Prezzo dell'azione di apertura

# 3 - Metodo di correlazione

La beta può anche essere calcolata utilizzando il metodo di correlazione. Il beta può essere calcolato dividendo la deviazione standard dei rendimenti dell'attività per la deviazione standard dei rendimenti del mercato. Il risultato viene quindi moltiplicato per la correlazione tra il rendimento del titolo e il rendimento del mercato.

Formula beta = Σ Correlazione (R i, Rm) * σi / σm

Calcolo beta passo passo

Passaggio 1: in primo luogo, scarica i prezzi storici ei dati dell'indice NASDAQ degli ultimi 3 anni.

Puoi scaricare i dati da yahoo finanza, come ho fatto di seguito.

# 1 - Per il set di dati NASDAQ, visita questo link - (finance.yahoo.com/).

# 2 - Per i prezzi di Google, visita questo URL: finance.yahoo.com

Passaggio 2: quindi ordinare i prezzi come fatto di seguito.

Quindi dobbiamo ordinare le date dei prezzi delle azioni e aggiustare i prezzi di chiusura in ordine crescente di date. Abbiamo bisogno solo di queste due colonne e le colonne rimanenti possono essere eliminate poiché non ne abbiamo bisogno per i calcoli beta in Excel.

Passaggio 3: quindi, preparare il foglio Excel del coefficiente beta, come mostrato di seguito. Mettiamo entrambi i dati in un unico foglio.

Passaggio 4: quindi calcolare i rendimenti giornalieri che otteniamo.

Return = Prezzo dell'azione di chiusura - Prezzo dell'azione di apertura / Prezzo dell'azione di apertura

Passaggio 5: quindi, calcola Beta con il metodo Variance-Covariance.

In questo caso, dobbiamo utilizzare le due formule (formule di varianza e covarianza in Excel), come mostrato di seguito:

Usando il metodo varianza-covarianza, otteniamo il Beta come 0.16548 (Beta Coefficient)

Passaggio 6: Calcola Beta utilizzando la funzione PENDENZA disponibile in Excel

Usando questo metodo di funzione PENDENZA, otteniamo di nuovo il Beta come 1.2051 (coefficiente beta)

Esempi di formula beta

Facciamo un esempio per capire meglio il calcolo dell'equazione beta.

Puoi scaricare questo modello Excel per formula beta qui - Modello Excel per formula beta

Utilizzo del metodo di correlazione - Esempio n. 1

Un investitore sta cercando di calcolare il beta della società XYZ rispetto al NASDAQ. Sulla base dei dati degli ultimi tre anni, la correlazione tra l'azienda XYZ e il NASDAQ è 0,82. XYZ ha una deviazione standard dei rendimenti del 22,12% e NASDAQ ha una deviazione standard dei rendimenti del 22,21%.

Soluzione:

Utilizzare i seguenti dati per il calcolo della beta.

Quindi, il calcolo della beta -

Beta di XYZ = 0,82 x (0,2212 ÷ 0,2221)

Beta di XYZ = 0,817

Come abbiamo visto in questo caso, la società XYZ è considerata meno rischiosa del mercato NASDAQ come beta di 0,817.

Esempio n. 2

Discuteremo alcuni esempi utilizzando i dati del settore.

Ora faremo un esempio per calcolare la beta di Google e l'indice di mercato come NASDAQ. Calcoleremo la Beta di Google e Amazon in Excel: metodo varianza / covarianza, funzione pendenza. Vedremo ciascuno dei calcoli del coefficiente beta.

Calcolo della Beta di Google utilizzando la correlazione e la covarianza in Excel

Calcoleremo la beta di Google rispetto al NASDAQ.

Sulla base dei dati degli ultimi tre anni, prendi i dati da Yahoo Finance e calcola il Beta come di seguito: -

  • Beta = Covarianza (Ri, Rm) / Varianza (Rm)
  • Beta = 0,165

In questo caso, Google è considerato meno volatile del NASDAQ in quanto la sua beta di 0,165.

Esempio n. 3

Calcoleremo il beta di Amazon rispetto al NASDAQ.

Sulla base dei dati degli ultimi tre anni, prendi i dati da Yahoo Finance e calcola Beta come di seguito:

Beta = Covarianza (Ri, Rm) / Varianza (Rm)

Beta = 0.000135 

In questo caso, Amazon zero correlazione con i movimenti del mercato.

Rilevanza e usi

Beta indica se un investimento è più o meno volatile. Beta, che ha un valore di 1, indica che si muove esattamente in base al valore di mercato.

Un beta più alto indica che il titolo è più rischioso e un beta più basso indica che il titolo è meno volatile rispetto al mercato. Per lo più i beta generalmente rientrano tra i valori compresi tra 1,0 e 2,0. Il beta di un titolo o di un fondo è sempre confrontato con il mercato / benchmark. Il beta del mercato è uguale a 1. Se un'azione è confrontata con il mercato e ha un valore beta maggiore di 1 (ad esempio, lo consideriamo 1,6), ciò indica che l'azione è più rischiosa del 60% rispetto al mercato in quanto la beta del mercato è 1.

Beta viene utilizzato nelle formule del CAPM (Capital Asset Pricing Model), che viene utilizzato per calcolare il rendimento atteso di un asset in base al valore del beta e al rendimento di mercato atteso.