Disinvestimento

Cos'è il disinvestimento?

Disinvestimento, noto anche come cessione, si riferisce alla vendita o al trasferimento di beni, divisioni, investimenti aziendali significativi a causa di alcuni motivi finanziari, politici o sociali, ad esempio un'azienda può vendere il dipartimento che non è una parte fondamentale dell'attività e non fornisce vantaggi all'azienda in modo che l'azienda possa concentrarsi sulle unità in grado di fornire guadagni migliori.

• È esattamente l'opposto dell'acquisizione, per cui invece di investire / acquisire; un'impresa cerca di uscire dai suoi investimenti o beni esistenti vendendoli. Una società o un'organizzazione governativa che intenda cedere il proprio asset o la sua società controllata può farlo come parte della sua mossa strategica per l'azienda.
• Può anche essere fatto per razionalizzare le unità aziendali in modo che l'azienda possa concentrarsi sulla sua linea di attività principale o può essere fatto nei casi in cui i proventi del processo di disinvestimento vengono investiti altrove per ottenere un maggiore ritorno sull'investimento.
• Questo è fondamentalmente il processo di vendita di un asset. Di solito, le attività cedute sono di natura Noncore, ovvero quelle che non sono utilizzate direttamente nella linea principale dell'attività. Le attività non di base possono assumere la forma di qualsiasi tipo di bene come immobili, merci, risorse naturali, valute o titoli, fabbriche, terreni, proprietà, ecc.
• Può anche assumere la forma di un'intera controllata o di una partecipazione in un'altra società. Di solito è fatto tramite la riduzione di un'attività o di un'attività attraverso la vendita, la liquidazione o qualsiasi altro mezzo per raggiungere determinati obiettivi finanziari o obiettivi strategici. Agisce come una grande fonte di iniezione di liquidità nel business senza influenzare le normali attività aziendali ed è un'importante strategia nella ristrutturazione aziendale e uno strumento popolare utilizzato dalle aziende per ritirare il debito e ridurre la leva finanziaria.

Esempi

Asian Bank Limited è una banca commerciale che fornisce servizi di branch banking, investment banking e pagamento. La Banca sta avendo un grande investimento in parcelle di terra e investimenti in varie società quotate nelle borse locali. La banca ha deciso di rafforzare la sua base di capitale per aumentare la sua capacità di prestito e ha deciso di cedere i suoi investimenti in società quotate e attività non core come i lotti di terreno.

In questo modo, Asian Bank è riuscita a raccogliere capitali. Così possiamo vedere Asian Limited cedere i suoi investimenti in attività Noncore per migliorare la sua base di capitale (iniettando liquidità nel business) e concentrarsi maggiormente sulla sua linea di attività principale, distribuendo così le sue attività in una strada più redditizia.

Finalità del disinvestimento

• Consente all'azienda di concentrarsi sulle sue operazioni principali o sulla linea di business in cui detiene competenze.
• Questo è uno strumento efficace per monetizzare le attività poiché la cessione di solito si traduce in un flusso di cassa in entrata per l'azienda.
• È uno strumento efficace attraverso il quale le aziende possono valutare l'andamento delle loro varie divisioni e disinvestire quelle divisioni il cui tasso di rendimento interno è inferiore al tasso di rendimento medio / richiesto del business nel suo complesso. Cerchiamo di capire lo stesso attraverso un esempio Swiss Corp opera in tre divisioni aziendali: Abbigliamento, Automobile, Immobiliare. L'azienda ha un tasso di rendimento interno rispettivamente del 13%, 8% e 15% dalle sue tre divisioni. Swiss Corp ha un tasso di rendimento richiesto del 12% .In tal caso, tramite la cessione della sua divisione Automobile che sta generando un tasso di rendimento interno (8%), la società potrà utilizzare i proventi verso divisioni più redditizie che saranno comportare un tasso di rendimento più elevato per l'azienda nel suo complesso.
• Questo a volte viene fatto per migliorare il valore per gli azionisti o per l'applicazione da parte delle autorità di regolamentazione.
• Mancato allineamento degli asset Noncore con la linea di business principale.
• La persistente sottoperformance delle unità di business che sta minando la redditività complessiva dell'azienda nel suo complesso.
• La disponibilità di migliori opportunità rispetto alle linee di business esistenti motiva anche il management a cedere le linee di business esistenti e alla creazione di una nuova linea di business.

Vantaggi

• Aiuta le aziende a generare liquidità dai propri investimenti non core che potrebbero essere utilizzati per espandere l'attività esistente, avviare una nuova linea di business o per ritirare il debito esistente.
• Aiuta le aziende ad allocare le proprie risorse nel proprio settore di attività principale e a generare rendimenti più elevati per i propri azionisti migliorando il Return on Equity.

Come funziona il processo di disinvestimento?

Il disinvestimento è un processo sistematico e implica un impegno da parte del Management a renderlo accrescitivo di valore.

• Revisione del portafoglio - Di solito, comporta una revisione dell'intero portafoglio aziendale che comprende l'analisi delle prestazioni di ciascuna unità aziendale e la sua rilevanza con l'obiettivo di business a lungo termine.
• Identificazione dell'acquirente idoneo -  Una volta che una determinata unità aziendale è stata identificata come parte dell'esercizio di dismissione, viene identificato un acquirente idoneo assumendo i servizi di una società di investment banking che assiste nell'identificazione dell'acquirente e nella valutazione dell'unità aziendale di cui si propone di far parte disinvestimento (È importante notare che l'esercizio di valutazione è intrapreso tenendo in considerazione che il prezzo derivato deve essere almeno pari al costo opportunità della mancata vendita del ramo d'azienda).
• Disintegrazione - Una volta finalizzato lo stesso, l'organizzazione deve preparare un piano di disintegrazione e trasmettere i meriti di tale Disintegrazione evidenziando chiaramente lo scopo alla base del disintegrazione insieme alle informazioni sui benefici che andranno all'organizzazione sia agli stakeholder interni che esterni per garantire la comunicazione del segnale positivo.

Conclusione

Questo è indiscutibilmente un importante strumento strategico utilizzato dalle imprese, ma sapere quando disinvestire è estremamente difficile da decidere e può rivelarsi un errore costoso se non eseguito correttamente. Nello scenario economico odierno, le aziende sono solitamente affamate di capitale e il disinvestimento è visto come un sicuro stimolo di liquidità poiché migliora il rendimento degli azionisti iniettando denaro nell'attività che può essere utilizzato per ridurre i debiti dai libri contabili dell'azienda che alla fine migliora la redditività dell'attività in questione o per l'espansione dell'attività esistente. La direzione deve garantire che tali decisioni che si rivelino essere un valore a lungo termine accrescano il business.