Rischio di liquidità

Cos'è il rischio di liquidità?

"Rischio di liquidità" significa "Crunch di cassa" per un periodo temporaneo oa breve termine e tali situazioni generalmente hanno un effetto negativo su qualsiasi Organizzazione commerciale e di profitto. Incapace di soddisfare il debito a breve termine o le passività a breve termine, la casa d'affari finisce con un capitale circolante negativo nella maggior parte dei casi. Questa è una situazione familiare di natura ciclica e si verifica durante la recessione o quando una particolare economia non sta andando bene. D'altra parte, la società ha l'obbligo di pagare mensilmente le spese a breve termine, il pagamento ai suoi creditori, i prestiti a breve termine, ecc.

Esempio di rischio di liquidità

1. Incapacità di far fronte al debito a breve termine a causa di perdite o danni eccezionali durante le operazioni.
2. Impossibile ottenere un finanziamento adeguato entro un determinato periodo di tempo. Nella maggior parte delle aziende basate su finanziamenti per startup, c'è il rischio di pareggio. Pertanto, se l'azienda non ottiene il finanziamento successivo, può esserci una possibilità di rischio di liquidità.
3. L'aumento delle cause materiali aumenta la spesa di produzione per la preoccupazione. Ad esempio, il rischio di liquidità può aumentare nei prezzi delle materie prime non è il benvenuto per l'azienda, che produce accessori per auto.

Ad esempio, se analizziamo i rapporti finanziari di Suprajit Engineering Ltd., troveremmo quanto segue:

• I ricavi sono cresciuti del 12,17% nel FY18 rispetto al FY17
• Il costo del materiale è aumentato del 16,06%
• Utile lordo a 45,74% v / s 47,56% un anno fa.

A causa dell'aumento del prezzo di ferro e acciaio, alluminio, zinco ridurrà il margine iniziale dell'attività a causa dei maggiori costi delle materie prime.

Misurazione del rischio di liquidità

Una delle principali misurazioni del rischio di liquidità è l'applicazione del Current Ratio. Il rapporto corrente è il valore delle passività correnti o a breve termine come passività correnti. Si ritiene che il rapporto ideale sia maggiore di 1, il che suggerisce che l'impresa ha la capacità di pagare le proprie passività correnti con le proprie attività a breve termine.

Il titolo Sears Holding è sceso del 9,8% a causa delle continue perdite e dei risultati trimestrali scadenti. Anche il bilanciamento di Sears non sembra troppo buono. Moneymorning ha nominato Sears Holding come una delle cinque società che potrebbero fallire presto.

Prendiamo un altro esempio del rischio di liquidità di Ruchira Papers Ltd (Indian Company.

Di seguito sono riportate le posizioni dell'attivo corrente e delle passività correnti di Ruchira Papers Ltd per l'esercizio chiuso FY17 e FY18. Quindi possiamo derivare quanto segue dai dati forniti.

• I ricavi sono cresciuti del 6,14% su base annuale, l'utile ante imposte è aumentato del 25,39% con un margine PBT del 12,83% nel FY18 contro il 10,84% nel FY17.
• Il margine di profitto netto si è attestato all'8,36% nel FY18 contro il 7,6% nel FY17 e l'utile netto è cresciuto del 17%.
• L'attuale rapporto durante il FY 18 si attesta a 1,31 v / s 1,4 nel FY 17, che può essere definito come un lieve slittamento dell'efficienza operativa e una diminuzione del capitale circolante. Tuttavia, 1,31 del rapporto corrente è molto salutare rispetto a quello ideale di 1.
• L'inventario è aumentato del 23%, che è inferiore alla crescita delle vendite del 6%, la contabilità clienti è aumentata dell'8,67%, che è anche più della crescita dei ricavi. La maggior parte dell'inventario è finanziato da prestiti a breve termine e liquidità, che hanno determinato una diminuzione della liquidità del 23% e un aumento dei prestiti a breve termine del 30,13%.

Interferenza

Questi sono alcuni classici esempi di rischio di liquidità. Nonostante i maggiori ricavi e la maggiore redditività, l'attuale rapporto della società è leggermente diminuito, mentre l'eccesso di inventario e l'aumento della contabilità clienti hanno messo sotto pressione il capitale circolante, il che ha comportato una diminuzione della liquidità e equivalenti e un aumento dei prestiti a breve termine. L'operazione futura deve essere eseguita con attenzione in modo che l'AR alle vendite dovrebbe essere inferiore al rapporto AR rispetto alle vendite dell'anno precedente, quindi dovrebbe esserci un aumento della liquidità e una diminuzione dei prestiti a breve termine.

Alcune crisi di liquidità a breve termine possono portare a un impatto negativo a lungo termine sul business.

Secondo uno degli Ace Investor, il signor Warren Buffet, "ho visto più persone fallire a causa del liquore e della leva finanziaria". Pertanto, il signor Buffet enfatizza il termine "leva finanziaria" o "prestiti" o; 'Debito.'

Come esempio di rischio di liquidità, i prestiti a breve e lungo termine di Bhushan Steel Ltd. sono i seguenti:

A causa della scarsa efficienza operativa, l'attività è finanziata da prestiti a breve termine, che sono aumentati del 20%, e prestiti a lungo termine sono aumentati rispettivamente del 18%. A causa di un aumento dei prestiti a breve termine e di un rendimento inferiore dalle imprese, i prestiti sono aumentati e i prestiti totali sono aumentati del 18%, mentre la ricchezza dell'Azionista è stata ridotta dell'1%. Il rapporto D / E, che idealmente dovrebbe essere inferiore a 1, è aumentato a 3,45 nell'AF14 contro 2,91 nell'AF13.

Come viene controllato il rischio di liquidità?

Ci sono diversi casi in cui le perdite impreviste o la stretta di liquidità potrebbero essere superate con coinvolgimenti di gestione intelligente del rischio di liquidità, elencati come segue:

1. È possibile richiedere un prestito a breve termine o uno scoperto bancario; l'importo dovrebbe essere limitato ai futuri possibili guadagni che l'azienda riceverà nei prossimi giorni. Per la gestione del rischio di liquidità, un debitore diverso pagherà il conto nei prossimi 15 giorni, e quindi la stretta di cassa a breve termine può essere soddisfatta effettuando uno scoperto bancario di cambiali.
2. Nel caso in cui un grosso portafoglio ordini sia stato cancellato e non sia stato ricevuto alcun importo a fronte della fattura e sia stato avviato il processo di produzione (dall'acquisto delle materie prime all'assunzione di manodopera), la gestione del rischio di liquidità non dovrebbe ostacolare il processo di lavoro. Piuttosto la gestione del rischio di liquidità dovrebbe comunicare al team di marketing in modo da vendere la produzione in eccesso a un tasso nominale, in modo da sostenere il costo di produzione.
3. A partire dall'economia sviluppata fino all'economia in via di sviluppo, tutti i paesi affrontano un eccesso di liquidità nel sistema a causa di un aumento del tasso delle obbligazioni, un aumento del costo del lavoro, del costo di produzione e del costo delle materie prime. La nazione importatrice di petrolio sente il calore dell'inflazione quando il prezzo internazionale del greggio aumenta. L'aumento dei costi è aumentato gradualmente in ogni aspetto della produzione .