Interesse PIK

Definizione di interesse PIK

L'interesse PIK, noto anche come pagamento in natura, è un'opzione per pagare gli interessi su titoli privilegiati o strumenti di debito in natura invece che in contanti. L'interesse PIK è anche indicato come pagamento di dividendi agli investitori di titoli o azioni in natura invece che in contanti. L'opzione di pagamento in natura è interessante per le aziende che non desiderano pagare in contanti durante la fase iniziale o di crescita dell'attività.

Tipi di pagamento in natura

Di seguito sono riportate le varie forme di pagamento in natura a seconda delle situazioni e degli obiettivi finanziari.

1. Vero PIK - L'obbligo di pagare gli interessi in natura è predefinito e obbligatorio in termini di debito.
2. Paga se puoi : in questo tipo di debiti il ​​mutuatario dovrebbe pagare gli interessi in contanti se vengono soddisfatte determinate condizioni predefinite, ma se le condizioni predefinite non sono soddisfatte a causa di alcune situazioni, il mutuatario deve pagare gli interessi in natura a un tasso superiore a pagamento in contanti.
3. Holdco PIK - I debiti Holdco PIK sono generalmente obbligazioni non garantite con una data di scadenza finale. In caso di insolvenza del mutuatario, i prestatori non hanno molte opzioni per recuperare questi prestiti a causa della natura non garantita, ma i prestatori possono richiedere il capitale proprio dell'attività dei mutuatari, ma questo tipo di debiti è dietro le altre rivendicazioni di debito prioritarie come i creditori commerciali che significano debito Holdco PIK può essere pagato dopo il pagamento dei debiti senior / prioritari.
4. Paga se lo desideri - In questa forma di mutuatario PIK, il mutuatario può effettuare il pagamento degli interessi in contanti o in natura o un mix di denaro e natura. Questo tipo di debito offre al mutuatario la possibilità di effettuare il pagamento in contanti se ha denaro in eccesso o allo stesso tempo se un mutuatario desidera utilizzare questo denaro in eccesso per investire in operazioni commerciali, può optare per l'opzione di pagamento in natura . Il tasso di interesse cambierà in base alla loro scelta di pagamento. Questa opzione è nota anche come PIK Toggle.

Calcolo dell'interesse PIK

In questo tipo di opzione di prestito perché una società non paga interessi in contanti, quindi fino alla scadenza ogni anno vengono aggiunti interessi nel debito, ad esempio in linea di principio, significa più debito significa che l'importo principale cresce continuamente fino alla scadenza del prestito.

Esempio

Nell'esempio seguente M / s Stark Inc ha preso un PIK Notes di $ 10000 il 01.01.2013. Queste note hanno un tasso di interesse PIK del 10% e matureranno alla fine di 5 anni.

In uno strumento di debito normale ogni anno queste note incorreranno in interessi di $ 1000 che l'azienda deve pagare ogni anno.

Tuttavia, nel debito PIK invece di essere tenuto a rimborsare l'importo degli interessi, l'interesse viene aggiunto al debito in natura che aumenterà l'importo del debito come risultato nell'esempio sotto alla fine del primo anno, ovvero il 31.12.2013 il prestito l'importo aumenterà a $ 11000 e questo continuerà a crescere fino alla scadenza.

Caratteristiche del debito / interesse PIK

• Questi prestiti non sono garantiti in natura, significa che non è necessario fornire alcuna attività come garanzia contro questi prestiti.
• La scadenza del pagamento nel prestito gentile è di 5 anni o più.
• Il rifinanziamento dei prestiti con pagamento in natura non è possibile tranne l'anno iniziale del prestito.
• Questi prestiti danno alcuni diritti agli istituti di credito, il che significa che l'istituto di credito ha il diritto di prendere un certo numero di azioni / titoli al posto del prestito al momento della scadenza del prestito o gli istituti di credito possono prendere le attività della società se la società non sta andando bene.

Vantaggi dell'interesse PIK

• I prestiti PIK vengono richiesti se l'azienda ha un problema di liquidità, ma ha la capacità di pagare gli interessi. Significa che è adatto ad aziende con un lungo ciclo operativo.
• In questa opzione, non è necessario pagare interessi o dividendi sotto forma di contanti.
• I prestiti PIK sono generalmente per un periodo di 5 anni o più.
• I prestiti PIK sono generalmente prestiti non garantiti, significa che non sono necessarie garanzie.
• Tali prestiti sono accompagnati da un mandato che conferisce ai prestatori il diritto di acquistare un determinato numero di titoli a un prezzo fisso.
• In questa opzione, un'azienda può investire il denaro per altre spese in conto capitale, acquisizioni o qualsiasi tipo di crescita.

Svantaggi dell'interesse PIK

• Il tasso di interesse sul prestito PIK è superiore al tasso di interesse sui prestiti non PIK.
• I prestatori non riceveranno alcun flusso di cassa in entrata prima della scadenza.
• Poiché non è richiesta alcuna garanzia, gli istituti di credito possono affrontare enormi perdite in caso di mancato pagamento.

Conclusione

Nonostante l'alto tasso di interesse, il pagamento in natura del debito è sempre richiesto perché è un sangue per quelle aziende che hanno una crisi di liquidità e per le aziende che sono in fase di crescita. Offre la possibilità al mutuatario di non pagare immediatamente gli interessi in contanti, il che significa che può utilizzare questo importo in contanti per le proprie operazioni commerciali. Il differimento dei pagamenti degli interessi in contanti sembra allettante, ma aumenterà il pagamento del capitale dell'azienda alla fine della scadenza.

Dal punto di vista degli istituti di credito, il PIK è la strategia più adatta quando alcuni credono di dare un prestito all'azienda che crescerà in futuro perché gli istituti di credito otterranno l'equità al posto degli interessi e non hanno richiesto di spendere alcun importo aggiuntivo denaro contante. Allo stesso modo, se c'è una perdita per il mutuatario, il prestatore riceverà i beni dell'azienda.