Definizione ed esempi delle opzioni di chiamata
Le Opzioni Call sono contratti derivati che consentono all'acquirente dell'opzione di esercitare il proprio diritto di acquistare un determinato titolo a un prezzo prestabilito comunemente noto come prezzo di esercizio alla data di scadenza di tale contratto derivato. È importante notare che l'opzione call è un diritto, non un obbligo. I seguenti esempi di opzioni call forniscono una panoramica degli esempi di opzioni call più comuni e della loro utilità nel normale corso degli affari e per la speculazione.
Esempi di opzioni di chiamata
Cerchiamo di capire esempi dell'opzione call.
Puoi scaricare questo modello Excel per esempi di opzioni di chiamata qui - Modello Excel per esempi di opzioni di chiamataEsempio di opzione call n. 1
Alex, un trader a tempo pieno, vive a Chicago ed è rialzista sull'indice S&P 500, attualmente scambiato ai livelli di 2973,01 il 2 luglio 2019. Ritiene che l'indice S&P 500 supererà i livelli di 3000 entro la fine di luglio 2019 e ha deciso di acquistare un'opzione call con un prezzo di esercizio di 3000. I dettagli della stessa sono indicati di seguito:
L'indice S&P 500 ha chiuso a 3020 livelli alla data di scadenza. In tal caso, il profitto realizzato da Alex a condizione che abbia mantenuto l'opzione fino alla data di scadenza è equivalente a $ 8 (dopo aver corretto i $ 12 pagati da lui)
Punti guadagnati alla scadenza = 3020 - 3000 = 20 punti
Al contrario, se l'Indice S&P è scaduto al di sotto dei 3000 livelli alla data di scadenza, l'opzione call non avrà valore e la perdita per Alex sarà equivalente al premio da lui pagato per l'acquisizione dell'opzione call.
Esempio di opzione call n. 2
SIRI è una società di gestione degli investimenti ed è specializzata nella gestione di un portafoglio di un paniere di titoli per conto dei suoi clienti sparsi in tutto il mondo. L'azienda detiene azioni di Facebook nel suo portafoglio a un costo medio di $ 150. L'azienda ritiene che le azioni di Facebook continueranno a rimanere comprese tra $ 140 e $ 160 durante marzo 2019 e ha deciso di vendere un'opzione call a prezzo di esercizio di $ 170 a un costo medio di $ 3. Alla fine del mese di marzo, il titolo ha chiuso a $ 168. Poiché il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio, l'opzione è terminata senza valore per gli acquirenti di opzioni call e SIRI è stata in grado di intascare il premio di $ 3 per lotto vendendo le opzioni call. Questo è uno dei motivi alla base della vendita di opzioni call.
Esempio di opzione call n. 3
L'acquisto di opzioni call è un ottimo modo per assumere posizioni con effetto leva con bassi investimenti. Attraverso l'esempio seguente, capiamo lo stesso:
Greg è ottimista sulle azioni di HDFC Bank e si aspetta che la società fornisca risultati eccellenti per il trimestre terminato a marzo 2019. Le azioni di HDFC Bank sono scambiate a $ 200 e Greg ha $ 10000 da investire nello stesso. Greg prevede che le azioni di HDFC Bank raggiungeranno i $ 250 entro la fine del mese. Ha due opzioni:
Opzione 1: acquista 50 azioni di HDFC Bank in contanti e investi quindi i $ 10000.
Opzione 2: acquista un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 200 disponibile per $ 20 con un lotto di 500 azioni.
In entrambi i casi sopra, il suo investimento totale sarà di soli $ 10000.
Supponiamo ora che il titolo abbia raggiunto il livello di $ 250 alla fine del mese.
Così possiamo vedere le opzioni call, essendo le operazioni con leva finanziaria amplificano i rendimenti se il titolo si muove nella direzione dell'acquirente dell'opzione.
Esempio di opzione call n.4
Le opzioni call insieme alle opzioni put possono essere combinate per la copertura anche con un rischio limitato. Comprendiamo questa utilità con l'aiuto di un altro esempio:
Ryan, un investitore, ritiene che il prezzo di RELIANCE attualmente valutato a $ 55 dal mercato si muoverà in modo significativo nei prossimi tre mesi al rialzo o al ribasso. Ha intenzione di fare soldi con questa mossa ma senza effettivamente acquistare le azioni e anche assumendo meno rischi.
Ryan ha creato uno straddle acquistando una chiamata e rimandando uno strike price di $ 55 in scadenza in tre mesi. La chiamata di $ 55CE gli è costata $ 9 e il PUT di $ 55PE gli è costata $ 6 con quote del lotto 500.
Quindi il suo costo totale è il seguente:
Ora, entrando in questa strategia, il potenziale profitto / perdita di Ryan alla scadenza sarà il seguente:
Esempio di opzione call n. 5
Le opzioni call sono utilizzate anche dalle istituzioni per migliorare i rendimenti del portafoglio sottoscrivendo opzioni call. Diamo un'occhiata a un esempio per capire questo:
La quota di TCS viene scambiata a $ 120 il 1 ° marzo 2019. Max Mutual Fund detiene 100000 azioni di TCS e non si aspetta che il prezzo delle azioni TCS si muova molto nei prossimi mesi. Max Mutual Funds ha deciso di stipulare (vendere) opzioni call contro la partecipazione.
Supponiamo che le chiamate di marzo da $ 130 siano scambiate a $ 8 e Max Mutual Fund venda 100 lotti (1000 azioni ciascuno). In qualità di scrittore di opzione, il fondo comune di investimento max riceve un premio di $ 800 e si assume l'obbligo di consegnare 100000 azioni a $ 130 ciascuna se l'acquirente esercita i contratti alla scadenza.
Supponiamo ora che a marzo il prezzo delle azioni non si sia spostato e che l'opzione scada senza valore. Il valore del portafoglio di azioni sottostante è invariato, ma scrivendo l'opzione call max il fondo comune di investimento ha guadagnato $ 800, il che aumenterà il rendimento complessivo del portafoglio per il fondo comune massimo. Pertanto, le opzioni di chiamata aiutano a ingrandire i ritorni.
Conclusione
Esistono innumerevoli situazioni in cui le opzioni call possono essere utilizzate dagli investitori per aumentare il proprio rendimento o per ridurre al minimo il rischio.
