Differenza tra cedola e rendimento
La cedola si riferisce all'importo che viene pagato come rendimento dell'investimento al titolare dell'obbligazione dall'emittente dell'obbligazione che rimane inalterato dalle fluttuazioni del prezzo di acquisto mentre il rendimento si riferisce al tasso di interesse sull'obbligazione calcolato sulla base della cedola pagamento dell'obbligazione così come del suo prezzo di mercato corrente, supponendo che l'obbligazione sia mantenuta fino alla scadenza e quindi cambi con la variazione del prezzo di mercato dell'obbligazione.
Cos'è il tasso di coupon?
Ogni volta che un obbligazionista decide di investire i suoi soldi su un'obbligazione, ha bisogno di guardare alcune parti che compongono un'obbligazione. Un'obbligazione ha un valore nominale che è l'importo che l'obbligazionista riceverà al momento della scadenza dall'emittente dell'obbligazione. Il tasso cedolare dell'obbligazione è calcolato sulla base del valore nominale dell'obbligazione.
Ad esempio, supponiamo che il valore nominale di un'obbligazione XYZ sia di $ 1000 e il pagamento della cedola per l'obbligazione sia di $ 20 semestralmente, quindi su base annuale, la cedola totale che verrà ricevuta dall'investitore sarà di $ 40. Il modo in cui viene calcolato il tasso della cedola è dividendo il pagamento della cedola annuale per il valore nominale dell'obbligazione. In questo caso, il tasso cedolare per l'obbligazione sarà di $ 40 / $ 1000, ovvero un tasso annuo del 4%.
Può essere pagato trimestralmente, semestralmente o annualmente a seconda dell'obbligazione. Indipendentemente dalla variazione del prezzo di un'obbligazione, il tasso della cedola rimarrà fisso per la durata dell'obbligazione.
Cos'è il rendimento alla scadenza?
Il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento effettivo di un'obbligazione in un determinato momento. Sulla base della cedola dell'esempio precedente, supponiamo che la cedola annuale dell'obbligazione sia di $ 40. E il prezzo dell'obbligazione è di $ 1150, quindi il rendimento dell'obbligazione sarà del 3,5%.
Coupon vs infografica sul rendimento
Vediamo le principali differenze tra cedola e rendimento.
Differenze chiave
- Per il calcolo del tasso cedolare, il denominatore è il valore nominale dell'obbligazione e per il calcolo del rendimento di un'obbligazione, il denominatore è il prezzo di mercato dell'obbligazione.
- Il tasso cedolare è fisso per l'intera durata dell'obbligazione in quanto sia il numeratore che il denominatore per il calcolo del tasso cedolare non cambiano. Il rendimento di un'obbligazione cambia con la variazione del prezzo dell'obbligazione.
- La variazione del tasso di interesse nell'economia da parte della banca centrale non ha alcun effetto sul tasso cedolare di un'obbligazione. Il prezzo di un'obbligazione è inversamente proporzionale ai tassi di interesse. Il rendimento di un'obbligazione cambia con la variazione del tasso di interesse nell'economia.
Tabella comparativa cedola vs rendimento
| Base | Tasso di cedola | dare la precedenza | ||
| Definizione | La cedola è simile al tasso di interesse, che viene pagato dall'emittente di un'obbligazione all'obbligazionista come ritorno sul suo investimento. | Il rendimento alla scadenza di un'obbligazione è il tasso di interesse di un'obbligazione calcolato sulla base del pagamento della cedola e del prezzo di mercato corrente di un'obbligazione. | ||
| Base di calcolo | Il tasso cedolare è calcolato con il numeratore come pagamento della cedola e il denominatore come valore nominale dell'obbligazione. | Il tasso della cedola viene calcolato con il numeratore come pagamento della cedola e il denominatore come prezzo di mercato dell'obbligazione. | ||
| Effettuare delta | Il tasso della cedola rimane fisso per tutta la durata di un'obbligazione in quanto il pagamento della cedola è fisso e anche il valore nominale è fisso. | Il rendimento cambia con la variazione del prezzo di mercato di un'obbligazione. | ||
| Effetto del tasso di interesse | La variazione del tasso di interesse nell'economia da parte della banca centrale non ha alcun effetto sul tasso cedolare di un'obbligazione. | Il prezzo di un'obbligazione è inversamente proporzionale ai tassi di interesse. Con l'aumento del tasso di interesse, il prezzo di un'obbligazione diminuirà, poiché l'investitore cercherà quindi un rendimento più elevato da un'obbligazione. E con la diminuzione del tasso di interesse, il prezzo di un'obbligazione aumenterà poiché l'investitore sarà soddisfatto del tasso di interesse più basso. | ||
| Esempio | Supponiamo che il valore nominale di un'obbligazione XYZ sia di $ 1000 e il pagamento della cedola sia di $ 40 all'anno. Il modo in cui viene calcolato il tasso della cedola è dividendo il pagamento della cedola annuale per il valore nominale dell'obbligazione. In questo caso, il tasso cedolare per l'obbligazione sarà di $ 40 / $ 1000, ovvero un tasso annuo del 4%. | Se la cedola annuale di un'obbligazione è di $ 40. E il prezzo dell'obbligazione è di $ 1150, quindi il rendimento dell'obbligazione sarà del 3,5%. |
Pensieri finali
I tassi di cedola e il rendimento sono componenti molto importanti di un'obbligazione, per un investitore in un'obbligazione. Il tasso cedolare viene pagato trimestralmente, semestralmente o annualmente a seconda dell'obbligazione. Sulla base del pagamento della cedola e del valore nominale dell'obbligazione, viene calcolato il tasso della cedola.
Il rendimento dell'obbligazione, d'altra parte, è il tasso di interesse sulla base del prezzo corrente di mercato dell'obbligazione ed è quindi noto anche come tasso di rendimento effettivo di un'obbligazione. Il rendimento di un'obbligazione cambia con una variazione del tasso di interesse nell'economia, ma il tasso cedolare non ha l'effetto del tasso di interesse.
