Che cos'è Days Sales Outstanding (DSO)?

Days Sales Outstanding è il numero medio di giorni che l'azienda impiega per convertire i propri crediti (vendite a credito) in contanti e ci aiuta a determinare quanto è brava un'azienda a riscuotere i propri debiti.

Quando un'azienda vende i suoi prodotti a un'altra società, vende una quota maggiore dei prodotti a credito (a volte la quota del centesimo). E poi, dopo un certo periodo di tempo, l'azienda raccoglie i soldi dai suoi debitori. DSO è un calcolo.

Guardiamo il grafico sopra. Notiamo che il DSO di Colgate è diminuito continuamente ed è attualmente a 34,09 giorni. D'altra parte, Procter and Gamble DSO si è spostato su e giù ed è attualmente inferiore a quello di Colgate a 25,15 giorni.

Formula eccezionale di vendite di giorni

Ecco la formula DSO di seguito

Formula Giorni di vendita in sospeso = Contabilità clienti / Vendite nette a credito * 365

Interpretazione

Nella formula Giorni vendite eccezionali sopra, è possibile vedere che i crediti verso clienti vengono proporzionati alle vendite a credito nette. I crediti verso clienti rappresentano l'importo dovuto ai debitori. E le vendite nette di crediti possono essere calcolate come segue:

Vendite nette a credito = Vendite lorde a credito - Resi / indennità / sconti sulle vendite

E poi la proporzione viene moltiplicata per 365 giorni per vedere l'impatto complessivo in un anno.

Allora, cosa descrive il Days Sales Outstanding?

Mostra quanto denaro è già stato raccolto e quanto deve ancora essere ricevuto.

Capire questo darà a un investitore un'idea di quanto sia brava un'azienda a raccogliere i suoi soldi grazie ai suoi debitori. E potremmo giudicare anche l'efficienza della raccolta.

Il punto è che i giorni di vendita in sospeso ci aiutano a decidere quanto tempo impiega l'azienda a raccogliere denaro dai suoi debitori e il numero di giorni viene aggiunto all'inventario del giorno in sospeso. I giorni di inventario in sospeso ci aiutano a capire quanto tempo ci vuole per trasferire le materie prime nei prodotti finiti. E poi, dalla somma, viene detratto il DPO. Il DPO ci dice quanto tempo impiega l'azienda a ripagare i suoi debiti.

Giorni di vendita eccezionali esempi

Qui faremo due esempi. Nel primo esempio, eseguiremo un semplice calcolo DSO. E nel prossimo esempio, vedremo come calcolare il ciclo di conversione in contanti.

Esempio 1

La società Xing ha registrato vendite lorde a credito di $ 500.000 in un anno. Ha avuto un ritorno sulle vendite di $ 50.000. Aveva crediti per $ 90.000. Scopri i Days Sales Outstanding (DSO).

In questo esempio, in primo luogo, scopriremo le "vendite nette di credito".

Vengono fornite vendite a credito lordo e abbiamo anche un ritorno sulle vendite.

Quindi, le vendite nette di credito sarebbero = ($ 500.000 - $ 50.000) = $ 450.000.

Abbiamo anche ricevuto crediti. È $ 90.000.

Ora, dobbiamo inserire i dati nella formula DSO.

Formula DSO = Contabilità clienti / Vendite nette su crediti * 365

Oppure, Giorni di vendita eccezionale = $ 90.000 / $ 450.000 * 365 = 1/5 * 365 = 73 giorni.

Ciò significa che la società Xing impiega in media 73 giorni per raccogliere denaro dai suoi debitori.

Esempio n. 2

L'azienda Zang dispone delle seguenti informazioni:

Costo delle vendite: $ 300.000.
Fine inventario - $ 30.000.
Conti da pagare - $ 60.000.
Crediti verso clienti - $ 60.000.
Vendite nette di credito - $ 360.000.

Scopri Days Inventory Outstanding (DIO), Days Payable Outstanding (DPO) e Days Sales Outstanding (DSO). E poi calcola anche il ciclo di conversione in contanti.

Questo è un esempio avanzato.

Per prima cosa calcoleremo le tre parti importanti del ciclo di conversione in contanti, quindi stabiliremo quanti giorni sono necessari per completare il ciclo di conversione in contanti della società Zang.

Per prima cosa esamineremo ogni formula e inseriremo i dati per scoprire il rapporto.

La formula di Days Inventory Outstanding (DIO) = Ending Inventory / Cost of Sales * 365

Inserendo i dati nella formula, otteniamo:

DIO = $ 30.000 / $ 300.000 * 365 = 1/10 * 365 = 36,5 giorni.

La formula di Days Payable Outstanding (DIO) = Contabilità fornitori / Costo delle vendite * 365

Inserendo i dati nella formula, otteniamo:

DPO = $ 60.000 / $ 300.000 * 365 = 1/5 * 365 = 73 giorni.

DSO = Contabilità clienti / Vendite nette su crediti * 365

Inserendo i dati nella formula Days Sales Outstanding, otteniamo:

DSO = $ 60.000 / $ 360.000 * 365 = 1/6 * 365 = 60,73 giorni.

Ora, esamineremo la formula del ciclo di conversione in contanti:

Inserendo i dati nella formula, otteniamo:

Ciclo di conversione in contanti = 60,73 giorni + 36,5 giorni - 73 giorni

Oppure, ciclo di conversione in contanti = 24,23 giorni.

Poiché l'azienda impiega più tempo per saldare i suoi creditori, raccoglie rapidamente i soldi dai suoi debitori e traduce le materie prime in prodotti finiti in un breve periodo di tempo, è in grado di creare un ciclo di conversione del contante, che è di soli 24,23 giorni .

Dal punto di vista dell'efficienza, è un grande risultato perché il flusso di cassa è la linfa vitale del business. E dal calcolo di cui sopra, è evidente che la società Zang ha ottenuto ottimi risultati nel completare l'intero ciclo di conversione in contanti in un breve periodo di tempo.

Nota: è necessario fornire una breve nota qui. Il solo calcolo del ciclo di conversione in contanti non è sufficiente per giustificare se l'azienda sta andando bene o meno. Naturalmente, completare il ciclo di conversione in contanti entro un mese è lodevole; ma dobbiamo anche confrontare il risultato con altre società simili dello stesso settore per avere un'idea al riguardo.

Esempi settoriali di giorni di vendita eccezionali

Settore delle compagnie aeree

Di seguito è riportato il DSO delle migliori compagnie nel settore delle compagnie aeree

Nome	Capitalizzazione di mercato (miliardi di dollari)	DSO
Gruppo American Airlines	24.614	13.71
Alaska Air Group	9.006	15.82
Azul	7.283	0.00
China Eastern Airlines	9.528	28.53
Copa Holdings	5.788	18.62
Delta Airlines	39.748	18.80
Gol Intelligent Airlines	21.975	23.95
JetBlue Airways	6.923	8.48
Gruppo LATAM Airlines	8.459	41.32
Compagnie aeree del Sud-ovest	39.116	9.11
Ryanair Holdings	25,195	3.45
United Continental Holdings	19.088	11.50
China Southern Airlines	9.882	19.04

Notiamo che l'elenco delle società sopra ha un giorno di vendite eccezionale misto che va da 0 a 41,32 giorni
LATAM Airlines Group ha uno dei DSO più alti con 41,32 giorni, mentre Ryanair Holdings ha un DSO inferiore a 3,45 giorni.

Settore automobilistico

Di seguito il DSO delle migliori aziende del settore automobilistico.

Nome	Capitalizzazione di mercato (miliardi di dollari)	Giorni di vendita eccezionali
Ford Motor	50.409	136.51
Fiat Chrysler Automobiles	35.441	22.92
Motori generali	60.353	63.72
Honda Motor Co	60.978	67.85
Ferrari	25.887	139.05
Toyota Motor	186.374	109.18
Tesla	55.647	17.42
Tata Motors	22.107	35.34

Ferrari e Ford Motors hanno uno dei più alti giorni di vendite eccezionali con 139,05 giorni e 136,51 giorni, rispettivamente.
Tesla ha uno dei DSO più bassi nel gruppo delle società automobilistiche a 17,42 giorni.

Discount

Di seguito è riportato il DSO e la capitalizzazione di mercato delle migliori aziende nel settore dei discount.

Nome	Capitalizzazione di mercato (miliardi di dollari)	Giorni di vendita eccezionali
Burlington Stores	8.049	2.67
Costco all'ingrosso	82.712	3.80
Dollaro generale	25.011	0.15
Negozi dell'albero del dollaro	25.884	2.58
Bersaglio	34.821	3.90
Negozi Wal-Mart	292.683	4.30

Nel complesso, notiamo che il settore ha un DSO molto basso. La maggior parte di essi varia da 0,15 giorni a 4,30 giorni
WalMart Stores ha un DSO di 4,3 giorni, mentre Dollar General ha un DSO di 0,15 giorni.

Settore Oil & Gas

Di seguito il DSO delle migliori aziende del settore Oil & Gas.

Nome	Capitalizzazione di mercato (miliardi di dollari)	Giorni di vendita eccezionali
ConocoPhillips	62.980	59.39
CNOOC	62.243	56.57
Risorse EOG	58.649	52.48
Occidental Petroleum	54.256	122.14
Naturale canadese	41.130	67.57
Pioneer Natural Resources	27.260	69.06
Anadarko Petroleum	27.024	97.34
Risorse continentali	18.141	127.25
Apache	15.333	81.16
Hess	13.778	82.32

Notiamo che nel complesso questo settore ha un DSO più elevato rispetto ad altri settori.
In questo gruppo, Continental Resources ha il DSO più alto di 127,25 giorni, mentre EOG Resources ha un DSO inferiore di 52,48 giorni.

Vendite nette di credito per calcolare il rapporto Giorni vendite eccezionali?

Se sei nuovo agli investimenti, potresti chiederti come potresti ottenere i dati della contabilità clienti e delle vendite nette di crediti.

In questa sezione, ti copriremo.

Tutto ciò di cui hai bisogno sono due rendiconti finanziari: lo stato patrimoniale e il conto economico.

Nel bilancio, saresti in grado di individuare la contabilità clienti. È necessario guardare nella sezione delle attività in cui vengono fornite le attività correnti. Sotto le attività correnti, otterrai i dati per i crediti.

Nel conto economico, otterrai i dati per le vendite nette a credito. All'inizio del conto economico, vedresti le vendite lorde. Queste "vendite lorde" includono sia le vendite in contanti che quelle a credito. Devi scegliere le vendite a credito e devi anche detrarre i rendimenti di vendita (se presenti) che sono stati restituiti in caso di vendite a credito.

Utilizzando questi due, potresti facilmente calcolare le vendite in sospeso del giorno (DSO). E guardando il conto economico e lo stato patrimoniale, saresti anche in grado di trovare il costo delle vendite, l'inventario finale e i conti da pagare per poter accertare il ciclo di conversione in contanti.

Risorse addizionali

Questo articolo è stato la guida a ciò che è Days Sales Outstanding e al suo significato. Qui discutiamo la Formula DSO, la sua interpretazione insieme ad esempi pratici ed esempi di settore. Puoi anche dare un'occhiata agli articoli seguenti per ulteriori informazioni: