Formula DSCR

Cos'è la Formula DSCR?

La formula DSCR (rapporto di copertura del servizio del debito) fornisce una comprensione intuitiva della capacità di rimborso del debito dell'azienda ed è calcolata come il rapporto tra il reddito operativo netto e il servizio del debito totale.

Il reddito operativo netto è calcolato come i ricavi di una società meno i costi operativi. Nella maggior parte dei casi, i finanziatori utilizzano l'utile operativo netto, che è uguale all'utile operativo netto. Il servizio del debito totale è rappresentato dagli attuali obblighi di debito come prestiti, fondi che devono essere pagati nel prossimo anno.

Spiegazione

La formula dell'indice di copertura del servizio del debito prende semplicemente il reddito operativo netto e lo divide per il servizio del debito (interessi, fondi di ammortamento, oneri fiscali).

Deve includere tutti gli obblighi di debito in mano come segue:

• prestito bancario
• Prestiti a breve termine
• Locazioni
• Pagamenti mensili per il servizio del debito

La maggior parte degli istituti di credito utilizza il reddito operativo, che è equivalente all'EBIT. Ma alcuni usano anche l'EBITDA per calcolare il rapporto.

Esempi di formula DSCR (con modello Excel)

Vediamo alcuni esempi semplici o avanzati per capirlo meglio.

Puoi scaricare questo modello Excel per formula DSCR qui - Modello Excel per formula DSCR

Esempio 1

Supponiamo che uno sviluppatore immobiliare voglia prendere un prestito da una banca locale. Quindi il prestatore vorrà prima eseguire il calcolo del DSCR per determinare la capacità del mutuatario di rimborsare il prestito. Lo sviluppatore immobiliare rivela di avere un reddito operativo di $ 200.000 all'anno e deve pagare un interesse annuale di $ 70.000 sul prestito che aveva preso. Pertanto il prestatore farà il calcolo della DSCR per determinare se concedere un prestito allo sviluppatore immobiliare.

• DSCR = 200.000 / 70.000
• DSCR = 2.857

Un DSCR di 2.857 è un buon DSCR per la concessione di un prestito allo sviluppatore immobiliare.

Ora, se lo sviluppatore deve pagare anche un canone di locazione di $ 5000, il servizio del debito aumenterà a $ 75000. Il nuovo DSCR sarà il seguente: -

• DSCR = 200.000 / 75.000
• DSCR = 2,66

Pertanto il DSCR è diminuito con un aumento dei pagamenti del servizio del debito.

Esempio n. 2

Calcola il DSCR per l'azienda X, che ha il seguente conto economico.

Il reddito operativo è calcolato sottraendo le spese dall'utile lordo.

I servizi del debito rappresenteranno le spese per interessi e le imposte sul reddito.

Pertanto, Reddito operativo = $ 13000

Servizio del debito = $ 5000

Quindi, il calcolo del DSCR sarà il seguente:

• DSCR = 13000/5000

DSCR sarà -

• DSCR = 2.6

Un DSCR di 2,6 indica che la società dispone di liquidità sufficiente per coprire i propri debiti.

Esempio n. 3

Calcoleremo il rapporto di copertura del servizio del debito di ILandFS Engineering and Construction Company. Possiamo ottenere i dati dell'utile operativo, che è equivalente al reddito operativo e al servizio del debito dal conto profitti e perdite, disponibile nel controllo del denaro.

Fonte: //www.moneycontrol.com/

L'utile operativo netto è stato di ₹ 160,92 nell'anno 2018.

Per quanto riguarda il servizio del debito, possiamo vedere che deve pagare interessi pari a ₹ 396,03.

Pertanto il calcolo della formula DSCR sarà il seguente:

• DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR sarà

• DSCR = 0,406

Un DSCR di 0,406 indica che la società non dispone di liquidità sufficiente per coprire i propri debiti.

Esempio n. 4

Calcoleremo il rapporto di copertura del servizio del debito degli sviluppatori di infrastrutture MEP. Possiamo ottenere i dati dell'utile operativo e del servizio del debito dal conto profitti e perdite, disponibile nel controllo del denaro.

Fonte: //www.moneycontrol.com/

L'utile operativo netto è stato di ₹ 218,26 nell'anno 2018.

Per quanto riguarda il servizio del debito, possiamo vedere che deve pagare interessi e tasse, che è di ₹ 50,04.

Il calcolo del DSCR sarà il seguente:

• DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR sarà

• DSCR = 4,361

Un DSCR di 4,361 indica che la società dispone di liquidità sufficiente per coprire i propri debiti.

Calcolatrice DSCR

È possibile utilizzare il seguente calcolatore DSCR.

Importanza

La DSCR è importante sia per i creditori che per gli investitori, ma i creditori la analizzano maggiormente in quanto determina la capacità del prestatore di rimborsare il debito corrente.

Il rapporto DSCR determinerà se il mutuatario otterrà l'approvazione del prestito e i termini e le condizioni del prestito.

Come interpretare la formula DSCR?

Un rapporto DSCR di 1 o superiore è un buon rapporto. Più alto è, meglio è.

• Un rapporto superiore a 1 indica che sta generando un flusso di cassa sufficiente per coprire il servizio del debito.
• Un rapporto inferiore a 1 indica che non c'è abbastanza liquidità per coprire gli obblighi di debito.

Un DSCR di 0,85 indica che il reddito operativo è sufficiente a coprire l'85% dei pagamenti del debito.

La maggior parte dei prestatori cerca un rapporto DSCR di 1,15 o più a seconda delle condizioni economiche dell'azienda.

Un prestatore non vorrà mai subire una perdita concedendo un prestito a un mutuatario che potrebbe non essere mai in grado di rimborsare. Il rapporto DSCR fornisce una panoramica del flusso di cassa dell'azienda e di quanto denaro ha l'azienda per rimborsare il prestito.

È di grande importanza nel prestito immobiliare o commerciale, poiché questo rapporto ci dà un'idea dell'importo massimo del prestito che un prestatore sarà in grado di ottenere.

Vantaggi di un DSCR elevato

• Maggiori possibilità di qualificarsi per un prestito
• Migliori possibilità di ottenere un tasso di interesse inferiore.
• Le aziende possono gestire meglio i debiti.

Quindi più alto è il rapporto, meglio è.